特稿(gao)｜比黄金还疯狂的白(bai)术(shu)，涨到商家“不敢拿货”,药材,价(jia)格,中新

这轮上涨也让中康云瓴中药产业大数据中心总经(jing)理、首(shou)席分析师贾海彬颇感意外：“2023年下半年，在中药材价(jia)格经(jing)历异常连续上涨后出现回落，预计要(yao)在2024年7月才会出现反弹。但中药材市场在2024年春节后就开始出现反弹，整体中药市场行情在2023年已在高(gao)位的情况下，较同期又上涨6.98%左右，其中的热点(dian)品(pin)种之一就是白(bai)术(shu)。”

白(bai)术(shu)批发价(jia)格的上涨，也传导至中下游的诊所和药店，直接影响到消费者。

湖南怀化地区的诊所经(jing)营人(ren)员阿鱼(化名)告诉(su)中新经(jing)纬，2023时，白(bai)术(shu)已涨了(le)一倍有余。而2024年，白(bai)术(shu)的价(jia)格又继(ji)续上涨，目前已到175到210元一公(gong)斤，目前，阿鱼所在的诊所只在用户点(dian)名要(yao)用时才会进货。

广东(dong)地区的消费者小(xiao)幸(化名)告诉(su)中新经(jing)纬，她在2023年8月左右曾购买白(bai)术(shu)用来给(gei)家里(li)孩子煲汤，价(jia)格为一公(gong)斤96元，而今年4月，当她在同一家超市购买时，价(jia)格已涨至一公(gong)斤196元，翻了(le)两倍有余，商家只告诉(su)她是“拿货贵了(le)”。

另一位广东(dong)地区的消费者也告诉(su)中新经(jing)纬，近期白(bai)术(shu)涨势很凶，他(ta)在批发市场以批发价(jia)拿货时一公(gong)斤不到100元，而在买完第二天(tian)就涨至140元。“炒(chao)黄金不如炒(chao)白(bai)术(shu)，到底是谁在后面操盘(pan)，我拿的还是批发价(jia)，一天(tian)一个价(jia)，不敢想象层层加价(jia)到其他(ta)消费者手上是什么价(jia)格！”

涨价(jia)如何影响药企？

中药材市场由供需关系调节。上游中药材价(jia)格上涨，下游的药店诊所、中成药生产企业也将迎(ying)来“大考”。

佛慈制药拥有独家品(pin)种“复方黄芪(chi)健(jian)脾口服液”，其组方中原料之一便是白(bai)术(shu)(炒(chao))。3月11日晚，佛慈制药发布公(gong)告称，鉴于原材料以及生产成本上涨等原因，将即(ji)日起(qi)对主营中成药产品(pin)的出厂价(jia)进行调整，平均提价(jia)幅度为9%。

中新经(jing)纬注意到，多家医药企业的产品(pin)原料涉及白(bai)术(shu)，例如昆药集团的参苓健(jian)脾胃颗粒(li)、修正药业的参苓白(bai)术(shu)丸、北京同仁堂(tang)的参苓白(bai)术(shu)散、太极(ji)集团的藿香正气(qi)水等，原料成本的高(gao)涨会否(fou)给(gei)药企带来成本压力(li)？

根据天(tian)地云图中药产业大数据平台的分析称，白(bai)术(shu)属于年销量上万吨的家种大宗品(pin)种，其中以中药饮片需求占比最高(gao)。目前中国国内上市销售的926个中成药中含有白(bai)术(shu)。白(bai)术(shu)需求靠前的中成药是玉屏(ping)风颗粒(li)、益气(qi)养血口服液、补中益气(qi)丸。需求靠前的中成药企业分别是李时珍医药集团有限公(gong)司、国药集团广东(dong)环球制药有限公(gong)司和广州白(bai)云山中一药业有限公(gong)司等。

中新经(jing)纬以投(tou)资者身份致电昆药集团，董事会办公(gong)室工作人(ren)员回应称，白(bai)术(shu)是昆药集团应用比较多的品(pin)种。原材料价(jia)格上涨肯定会对成本有一定的影响，但昆药集团也与地方药材基地有合作共建，一定程(cheng)度上可以克服涨价(jia)影响。中新经(jing)纬致电修正药业、北京同仁堂(tang)、太极(ji)集团、李时珍医药集团等中药企业，截至发稿(gao)暂未获得回应。

在国家医保控费背景下，全国各省正在积极(ji)推动中药进入集中带量采(cai)购范畴。在协定好的采(cai)购周期内，中药企业需按照规定的价(jia)格与供应量向医药机构供货。白(bai)术(shu)等中药材价(jia)格上涨，压缩了(le)中药企业的利润空间，此前已有企业出现集采(cai)中选药品(pin)断(duan)供情况。

2023年12月20日，山东(dong)互联网中药(材)交易中心发布三明采(cai)购联盟省际中药(材)采(cai)购联盟采(cai)购办公(gong)室(下称三明采(cai)购联盟)下发的《关于取(qu)消4家企业中选资格并列入违规名单的公(gong)告》，涉及安国市普天(tian)和中药饮片有限公(gong)司、安徽(hui)冯了(le)性中药材饮片有限公(gong)司、山西振东(dong)道地药材开发有限公(gong)司、北京同仁堂(tang)(亳州)饮片有限责任公(gong)司。

根据中选明细表，除了(le)北京同仁堂(tang)(亳州)饮片有限责任公(gong)司外，其余三家药企中选明细表中都(dou)有麸炒(chao)白(bai)术(shu)(白(bai)术(shu)与麸炒(chao)制后制作而成)。

三明采(cai)购联盟称，上述4家企业中选品(pin)种未能按约定采(cai)购量保障(zhang)供应，经(jing)多次约谈督导，供应情况仍未改善(shan)。其中，安国市普天(tian)和中药饮片有限公(gong)司于10月16日提出放弃中选品(pin)种供应。这些企业也因断(duan)供被取(qu)消中选资格并列入违规名单。

中康云瓴在2024年2月发布的分析文章指(zhi)出，白(bai)术(shu)2023年减产，又有资金关注，价(jia)格大幅上涨，药企盲目投(tou)标，肯定会亏损严重，2024年预计仍在高(gao)位运行。

“中间商赚(zuan)差价(jia)”

业内人(ren)士分析称，白(bai)术(shu)价(jia)格猛(meng)烈上涨，一方面与白(bai)术(shu)面临的供需矛盾有关。

根据中药材行业信息化平台中药材药通网2024年3月撰(zhuan)文，2018—2023年5年内，白(bai)术(shu)有4年受灾减产，只有2019年丰产量大。虽然2018年白(bai)术(shu)受灾减产，但由于种植面积大，产新后价(jia)格不升(sheng)反落，2018—2022年白(bai)术(shu)经(jing)营户多不挣钱，种植户也因自然灾害减产，有不少够本或赔钱的，由此，2020—2023年白(bai)术(shu)种植面积减少。

中药材药通网称，随着2022年白(bai)术(shu)产新结束，到2023年货源进入实际消化后，经(jing)营户发现市场可供货源显少，有货者惜售，无货者四处寻找货源，以此拉动价(jia)格稳中上升(sheng)。

而在基本面之外，投(tou)机者的参与也在推波助澜。

贾海彬对中新经(jing)纬分析称，“反弹涨价(jia)的主要(yao)原因是此前对于中药的需求量较大，库存相对空虚，其次是资本持续参与，资本从此前的炒(chao)作中赚(zuan)钱，截断(duan)产品(pin)流通，增加多个中间环节，不断(duan)赚(zuan)取(qu)差价(jia)，致使从药农到消费者手上层层加价(jia)。”贾海彬说道。

贾海彬分析称，2024年参与炒(chao)作中药材的资本数量和去年相比有增无减，特点(dian)是参与的散户增多，更强(qiang)调打(da)短线。所谓打(da)短线，就是小(xiao)批量倒手或换买仓单，两三天(tian)一周左右就出手，赚(zuan)几个点(dian)就抛，类似于买股票，该类散户在药材市场随时囤积随时抛售，给(gei)市场行情和原料供给(gei)造(zao)成极(ji)大不确定性。

对于白(bai)术(shu)的后市走向，贾海彬并不乐观，他(ta)告诉(su)中新经(jing)纬，白(bai)术(shu)价(jia)格回落难度比较大。第一，白(bai)术(shu)供需缺口明显，在此前三年连续出现灾害减产后，资本趁势低(di)价(jia)建仓，已掌握了(le)价(jia)格话语权；其次，白(bai)术(shu)产地离传统药材市场比较近，更容易聚拢散户资金，从而推动价(jia)格步步高(gao)升(sheng)；第三，白(bai)术(shu)的消费量，特别是饮片领域(yu)消费量近几年增势明显，饮片需求从2019年的9200多吨，上升(sheng)到2023年的14600多吨，增长了(le)58.70%。

“天(tian)价(jia)必然刺(ci)激生产过热，今年春季白(bai)术(shu)种子价(jia)格暴涨了(le)10倍，河(he)北等产区的小(xiao)白(bai)术(shu)一年即(ji)可出土上市，有望(wang)在一定程(cheng)度上平抑(yi)高(gao)企的行情。”贾海彬说。

中新经(jing)纬注意到，在社交平台上，相较于2023年炒(chao)家的“闷声发财”，2024年的中药材炒(chao)作开始显化。有人(ren)充满担(dan)忧，提示尽(jin)早(zao)出货，称“价(jia)高(gao)了(le)注意风险，不要(yao)赚(zuan)最后一波行情。”

另一派声音(yin)认(ren)为，白(bai)术(shu)价(jia)格还将加速上涨，坐等300元行情，“今天(tian)卖了(le)明天(tian)就亏”。

此外，在社交平台上，已出现掮客群(qun)体。他(ta)们声称能够连接药材生产批发基地与下游客户，鼓吹买家出资压货白(bai)术(shu)，利用短线进出炒(chao)作牟利。

当中新经(jing)纬以投(tou)资者身份问询时，对方表示，白(bai)术(shu)是他(ta)研究过能赚(zuan)得到钱的品(pin)种，自己(ji)也压货近百吨，对于收(shou)益，他(ta)表示，一进一出，大概一吨可以赚(zuan)三万元。“在这轮‘中药材黄金二十年’行情中，不少‘小(xiao)白(bai)’都(dou)跟着我赚(zuan)到了(le)钱，只要(yao)你相信我，我也有下游的客户，一定不愁卖。”对方说道。

当中新经(jing)纬询问压货压价(jia)会否(fou)存在风险时，对方直言，中药材属于农副产品(pin)，国家管控不了(le)。

对此，北京中医药大学(xue)卫生健(jian)康法(fa)学(xue)教(jiao)授(shou)邓勇表示，虽然中药材被归(gui)类为农副产品(pin)，但并不意味着国家不会对其进行价(jia)格管控。实际上，中国政府(fu)一直在加强(qiang)对中药材市场的监管，以防止价(jia)格过度波动和囤积炒(chao)作等行为。

“根据《中华人(ren)民共和国价(jia)格法(fa)》和《中华人(ren)民共和国反垄断(duan)法(fa)》等相关法(fa)律法(fa)规，任何单位和个人(ren)不得利用市场优势地位、信息不对称等手段进行价(jia)格垄断(duan)、哄抬(tai)价(jia)格、囤积居奇等行为。如果商贩继(ji)续囤积炒(chao)作中药材，可能会面临法(fa)律风险和相应的处罚。建议(yi)商贩在从事中药材交易时，要(yao)遵守相关法(fa)律法(fa)规，不要(yao)进行囤积炒(chao)作等违法(fa)行为。”邓勇说道。

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